يلجأ العديد من المستثمرين إلى استثمار الأموال في السندات والحصول على أرباح من هذا الإجراء في المستقبل. يمكن أن يكون الأخير على شكل كوبونات ، فروق أسعار في وقت السداد ، بالإضافة إلى الفهرسة. واحدة من الأكثر ربحية هو عائد القسيمة على السندات. هذه ليست طريقة جديدة للكسب ، والتي يتم تحسينها على مر السنين فقط.
سندات القسيمة
كانت السندات ولا تزال نوعًا من الأوراق المالية ، يمكن لمالكيها الحصول على قيمتها الاسمية من المصدر ، بالإضافة إلى النسبة المئوية للأرباح المشار إليها ، خلال الفترة المتفق عليها.
قبل سنوات عديدة ، في السوق المالية ، تم إصدار السندات في شكل مطبوع مع كوبونات ، ثم تم استبدال كل منها بالمال. ما هي القسيمة؟ هذا جزء نهائي لسند بقيمة اسمية معينة وتاريخ استحقاق. تم قطع القسيمة أو تمزقها في اليوم الذي دفعت فيه المؤسسة المصرفية أو دفعت الفائدة على السندات. ومن هنا "سند القسيمة" - نوع من الضمان مع مدفوعات مؤقتة من قبل المصدر لا تؤثر على قيمتها الاسمية. إلى جانب سندات القسيمة ، هناك سندات بدون قسيمة ، والتي تسمى أيضًا سندات الخصم.
مفهوم دخل القسيمة
اليوم ، لم تعد حصة الأسد من الأوراق المالية تصدر في شكل ورقي ولكن في شكل إلكتروني ، يتم تخزينها في سجل رقمي على الحساب. ومع ذلك ، بين الممولين ، ظل مفهوم دخل القسيمة على السندات. هذه لم تعد قطع قطع الورق ، ولكن تراكم النقود الإلكترونية.
إذا كان لديك فكرة عن الكوبون والسندات ، فمن السهل تحديد أنه في الواقع ، فإن عائد الكوبون على السندات هو تدفق نقدي صغير ولكنه مستقر. هذا المصطلح يعني الدخل على سندات القسيمة من أنواع مختلفة من القروض (الدولة والشركات ، وما إلى ذلك) وفقا للمصرفيين ، هذا هو نظير الدخل من الودائع المصرفية (أو الودائع).
يتراكم هذا الدخل يوميًا ، ولكنه يُدفع بعد فترة زمنية معينة: مرة كل ربع سنة ، أو مرة كل ستة أشهر ، أو مرة كل عام. تصل الأموال عادة إلى حساب المستثمر في غضون يومين إلى ثلاثة أيام من تاريخ دفع القسيمة.
سعر الكوبون
معدل القسيمة (أو سعر الفائدة) هو النسبة المئوية السنوية للدخل الذي يتم حسابه بالنسبة للقيمة الاسمية للسند. هذا هو المعدل الذي يدفعه مصدر السندات لحامل السندات.
على سبيل المثال ، إذا كنت تأخذ حجم القسيمة في المنطقة بنسبة 18 في المائة سنويًا ، وتكلف السندات نفسها ألف روبل روسي ، فسيحصل حامل الورقة المالية للسنة على دخل قسيمة بقيمة 180 روبل.
في الاتحاد الروسي ، يتم الدفع مرتين في السنة ، وبالتالي ، من المثال الموضح أعلاه ، من الواضح أن مالك السند سيحصل على مرتين 90 روبل لكل منهما. إذا تم بيع الورقة قبل دفع القسيمة ، فستبقى الأموال المتراكمة خلال وقت الملكية في الحساب ، حيث يعمل مبدأ NKD هنا.
بالإضافة إلى سعر القسيمة ، هناك طرق أخرى لتوليد الدخل على الأوراق المالية. إذا تم شراء سند ذو سعر صفري ، في هذه الحالة يتم دفع الدخل في شكل الفرق بين تكلفة إصدار السند والقيمة الاسمية (أي سعر الاسترداد). تسمى هذه السندات خصم ، حيث يتم إصدارها بخصم فيما يتعلق بالقيمة الاسمية.
ما هو NKD؟
إن NDC ، أو دخل القسيمة المتراكم ، هو معلمة يتم من خلالها تنفيذ عملية دفع دخل الفوائد. وبعبارة أخرى ، فإن دخل الكوبونات المتراكم يمكّن حاملي الأوراق المالية من شراء أو بيع السندات في الأسواق الثانوية حتى يتم سدادها دون خسارة.
في جوهرها ، فإن دخل القسيمة المتراكم هو ذلك الجزء من دخل القسيمة على الأوراق المالية ، والذي يتم حسابه بعدد الأيام من تاريخ محدد عندما دفع المصدر القسيمة لآخر يوم.
إذا قام المالك ببيع السند ، فإن المشتري ملزم بدفع له NKD المتراكم حتى يوم المعاملة. وبهذه الطريقة ، يعوض البائع عن الدخل المفقود ، لأنه أثناء البيع يتم فقدان القسيمة.
كيفية حساب NKD بشكل صحيح
يتم احتساب NKD دائمًا اعتمادًا على القسيمة. على سبيل المثال ، إذا اشتريت سندًا لمدة عام واحد مع قسيمة بنسبة 10 في المائة مقابل 90 في المائة من القيمة الاسمية ، فسيحصل المستثمر على دخل حتى الاستحقاق بنسبة 20 في المائة سنويًا. في نهاية العام ، سيُدفع له بالإضافة إلى 10 في المائة من فرق سعر الصرف. إذا قرر نفس المستثمر بيع السندات للأفراد (أو الكيانات القانونية) دون انتظار نهاية الفترة ، فسيتم حساب المركز الوطني للتنمية من عائد القسيمة بنسبة 10 في المائة فقط.
لذا ، فإن دخل القسيمة المتراكم دائمًا أقل من حجم القسيمة نفسها. في اليوم الذي يساوي فيه NKD ، يتم دفع قسيمة المصدر ، وبعد ذلك تبدأ فترة جديدة.
خيارات دفع القسيمة
تنقسم خيارات دفع القسائم إلى:
- قسيمة ثابتة ثابتة
- قسيمة متغيرة ثابتة
- قسيمة عائمة (أو مفهرسة).
في الحالة الأولى ، يتم الاتفاق على حجم القسيمة مسبقًا. من لحظة الحصول على السندات حتى نهاية مدتها ، لا تتغير قيمتها. عادة ، يتم دفع هذه المستندات مرتين في السنة.
في قسيمة ثابتة متغيرة ، العائد غير معروف بالكامل. في مخطط الدفع ، يقوم المصدر بتعيين أسعار الفائدة حتى فترة معينة ، وبعد ذلك يتم تحديد حجم القسيمة الجديدة.
الوضع مع الخيار الثالث مختلف تمامًا. كل هذا يتوقف على بعض المؤشرات ، والتي بسببها يتغير معدل القسيمة باستمرار. قد تختلف بناءً على:
- سعر صرف العملات الأجنبية
- معدل التضخم
- أسعار RUONIA
- سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي.
الفرق بين ودائع ودخل القسيمة
غالبًا ما يقارن المتخصصون في الشؤون المالية دخل الودائع ودخل القسيمة على السندات. هذه المقارنة ليست في صالح الأولى. بعد كل شيء ، تعتمد ربحيته بشكل مباشر على الفترة التي يتم فيها استثمار الأموال في البنك. لا توجد طريقة لسحب أموالك حتى تنتهي الفترة. في بعض الأحيان يكون هناك مثل هذه العروض عندما يمكن أخذ الأموال المستثمرة قبل الموعد المحدد دون فقدان الفائدة ، ولكن في هذه الحالة سيكون سعر الفائدة أقل بكثير من السوق.
مع السندات ، يختلف الوضع قليلاً. هنا يمكنك اختيار عائد حقيقي بأقل قدر من المخاطر. وفي الوقت نفسه ، لا تؤثر مدة الاستثمارات بأي حال من الأحوال على حجم سعر الفائدة. أي أنه يمكن الاحتفاظ بالمال في السندات حتى لمدة أسبوع أو أسبوعين والحصول على دخل طبيعي.
على العكس من ذلك ، فإن الإيداع المصرفي سيجلب الربحية عدة مرات أقل من السوق في غضون أسبوعين. وبالتالي ، فإن الميزة في جانب السندات ، حيث لا يتم لعب الدور الرئيسي من خلال معدل الكوبون ، ولكن من خلال دخل الكوبون المتراكم. هو الذي يسمح لحامل الورقة المالية ببيعها قبل نهاية المدة دون خسارة دخل الفوائد.
