قروض السندات: متوسطة الأجل ، طويلة الأجل ، حكومية. إصدار سندات

وكثيرا ما تدخل الكيانات العاملة في القطاع الاقتصادي الحقيقي أو المالي إلى سوق السندات. هنا يستخدمون أداة خاصة لتعبئة الأموال ، والتي لديها عدد من المزايا الهامة. دعونا نفكر بمزيد من التفصيل ما هي القروض المستعبدة.

معلومات عامة

السند ضمان. ويؤكد حق المالك في استلام الأصول المالية أو الممتلكات من الجهة المصدرة.

السند هو ضمان يحدد تاريخًا محددًا لتحويل الأموال. الموضوع الذي يحتاج إلى قرض يصدر كمية معينة منها. يطلق عليه المصدر. تسمح لك سندات القرض بما يلي:

1. احصل على قدر كبير من الموارد المالية.

2. تنفيذ مشاريع استثمارية واسعة النطاق. في الوقت نفسه ، يتم استبعاد غزو حملة السندات في إدارة الأنشطة المالية والاقتصادية.

3. تجميع الأموال المخصصة من المستثمرين الخاصين.

4. الحصول على الموارد المالية من المنظمات لفترة طويلة بما فيه الكفاية في ظروف جيدة ، مع مراعاة حالة السوق المالية.

مزايا الإقراض التقليدي

دخول سوق السندات يعطي نتائج إيجابية كثيرة. بادئ ذي بدء ، سيكون القرض أكثر ربحية من الناحية الاقتصادية. القروض المستعجلة أرخص دائما من القرض العادي. يكمن فرق كبير في توقيت جذب الاستثمارات. تجاوزوا فترة القرض.

من المهم أيضًا ألا تحتاج المنشأة إلى تقديم قروض سندات كضمان. الشخص المعني بالقرض مستقل عمليا عن المقرض. ويرجع ذلك إلى مشاركة عدد كبير من المستثمرين. الموضوع نتيجة لذلك يحصل على فرصة لتراكم كمية كبيرة من الاستثمارات. لا تسمح قروض السندات للشخص المهتم بإعلان نفسه فحسب ، بل أيضًا:

1. تعزيز تاريخ ائتماني إيجابي. إذا أوفت المنشأة بالتزاماتها بشكل صحيح ، سيطلب المستثمرون بعد ذلك الحد الأدنى من دفع مخاطرهم.

2. يسمح لك بتقليل تكلفة الانبعاثات في ظل وجود منافسة بين المستثمرين على فرصة المشاركة في المعاملة.

3. يجعل من الممكن توزيع المخاطر. تستبعد مجموعة واسعة من المستثمرين الاعتماد على أي منهم. وهذا يعني بدوره أنه لا يوجد خطر فقدان السيطرة على الشركة.

ميزة أخرى جديرة بالملاحظة هي مبلغ القرض. يجب أن تكون القيمة الدنيا للانبعاثات 200-300 مليون روبل. من غير المحتمل أن تتلقى شركة شابة مثل هذا القرض. يمكن سداد القرض في غضون 3-5 سنوات.

التصنيف

يوفر الاقتصاديون حاليًا سندات الشركات. وتصدرها ، على التوالي ، المنظمات والشركات والكيانات القانونية الأخرى. يتم استخدام هذه الأداة للدعم المالي اللاحق للمؤسسة. يمكن تقديم سندات الشركات دون ضمانات. وهذا يعني أنه إذا كانت هناك مطالبة ، فلا حاجة لجذب الضامنين أو الضمانات.

قد تكون الفترة التي يتم خلالها تسديد القرض أكثر من عام. هناك نوعان آخران من الأدوات قيد الدراسة. واحد منهم هو القروض الحكومية. في هذه الحالة ، المصدر هو الاتحاد الروسي. يمكن للمستثمر ، على التوالي ، أن يكون كيانًا قانونيًا أو مواطنين. يتم استخدام القروض الحكومية لحل بعض المشاكل التشغيلية وتنفيذ مشاريع واعدة واسعة النطاق. هذا النوع من القروض طوعي. هناك أيضا قروض بلدية. هنا ، سيكون المصدر أي وحدة إدارية إقليمية للبلد. وبالتالي ، تستخدم السلطات الإقليمية هذه الأداة لحل القضايا الرئيسية على مستوى موضوع معين.

سندات القسيمة

يتم تصنيف القروض أيضًا وفقًا لفترة المخصص. مدة القرض تعتمد على ظروف مختلفة. على سبيل المثال ، الحجم الضروري من المخططات القانونية والتدابير التحضيرية للقضية والتنسيب ، وتنفيذ الضمان ، وما إلى ذلك ذات أهمية. يتكون قرض السندات متوسطة الأجل من سنة إلى 5 سنوات. عادة ما يتم دفع الفائدة عليه مرتين في السنة. لتقديم قرض ، تصدر جهة معنية ما يسمى بسندات القسيمة. قد تتجاوز فترة تداولها 5 سنوات وتصل إلى 10 سنوات. تحظى هذه القروض بشعبية لدى صناديق استثمار الصناديق المشتركة.

يرجع الوضع الحالي إلى فترة طويلة من تغطية الديون. خلال الفترة الزمنية المحددة ، يتم تحقيق التوازن الأمثل بين القروض قصيرة الأجل والربحية الكبيرة للأدوات المالية المستخدمة لفترة طويلة. في بعض الأحيان تسمى هذه القروض بالملاحظات. سندات الكوبون غير معتمدة. يتم وضعها من قبل القضايا.

قرض سندات طويلة الأجل

مدة تداول هذه القروض هي 20-30 سنة. تسمى السندات الحكومية طويلة الأجل السندات الإذنية. في الولايات المتحدة ، يعتبرون الأكثر موثوقية. وذلك لأن الحكومة هي الضامن لهم. تسمى السندات طويلة الأجل أيضًا بالسندات. لديهم فترة تداول طويلة.

قروض اتحادية

تصدر السندات الحكومية من قبل الحكومة. وفقا لذلك ، يعمل كمصدر. في هذه الحالة ، يتم تنفيذ الإصدار لفترة محددة ، ويتم تحديد ربحية معينة. تم توزيع هذه الأوراق في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية. خلال سنوات القوة السوفيتية ، لم يتم تنفيذ الانبعاثات من الناحية المالية بقدر ما كانت من الناحية المادية. ويفسر هذا الموقف حقيقة أنه في ذلك الوقت كان يُنظر إلى النقود على أنها من بقايا الرأسمالية ، وخلال الفترة الشيوعية كانت للحكومة مهام وأهداف أخرى. ونتيجة لذلك ، انتشرت الحبوب والسكر والقروض الأخرى على نطاق واسع في الاتحاد السوفياتي. في الوقت الحالي ، لا يتم استخدام هذه الأدوات المالية تقريبًا. وهي لا تحظى بشعبية خاصة في البلدان ذات الوضع الاقتصادي المتقلب أو المعقد.

قروض البلدية

يتم إبرام اتفاقية القرض من خلال حيازة المستثمر لسندات صادرة أو أوراق مالية أخرى ، مما يسمح بممارسة الحق في الحصول من المدين على الموارد المالية المقدمة له عن طريق القرض والفائدة الثابتة.

يمكن أن تكون القروض البلدية من نوعين. الأول هو سندات التغطية العامة. يتم توفيرها من قبل كل أو جزء من الميزانية ، وكذلك ممتلكات الطرف المُصدر. هذه الأوراق المالية ليس لها طبيعة استثمارية هادفة. وهي تهدف إلى تغطية عجز الميزانية وتستخدم لحل المشاكل الحالية. ترتبط هذه القروض بقروض حكومية قصيرة الأجل. يتم تنفيذها وفقًا لمخططات تم إنشاؤها وتصحيحها خصيصًا.

حاليًا ، يشير الخبراء إلى الاهتمام المتزايد بالموضوعات في هذه الأداة المالية. النوع الثاني هو القروض المستهدفة ، والتي تحتل اليوم مكانة رائدة في عدد السندات المصدرة. يتم إصدارها لتنفيذ مشروع استثماري محدد. يتم سداد القرض من الربح.

الأكثر شيوعًا حاليًا هي قروض الإسكان التي تستهدفها البلدية. يتم البناء على حساب تركيز وسائل السكان من خلال إصدار الأوراق المالية. والأهداف الرئيسية لهذه الانبعاثات هي:

1. البحث عن فرص لتحسين نوعية الظروف المعيشية للناس.

2. تحسين آليات الاستثمار الواعد والموثوق في البناء.

3. تحسين جودة العمل.

4. تخفيض تكلفة البناء والسكن.

أنواع القروض الأخرى

القروض المحلية هي أدوات دين في شكل سندات صادرة متداولة في الدولة. في السابق ، كانت تتوافق تمامًا مع طرق الانبعاث المعتمدة لهذه الأنواع من القروض في الممارسة العالمية. في روسيا ، بدأت قضية السندات المحلية ، والتي تم توزيعها بين الشركات المحلية.

يتم إصدار الالتزامات الخارجية بالحد الأقصى المسموح به من الدين العام. يتم تحديد قيمتها في قانون الميزانية الاتحادية. تصدر هذه السندات الحكومية بشكل وثائقي. وهي مصممة للتخزين المركزي. يمكن للمالك الحصول على قيمة السند والفائدة المستحقة. يبلغ إجمالي حجم الإصدار 1.5 مليار دولار ، والقيمة الاسمية للسند 200 ألف دولار ، ويعمل المواطنون والكيانات القانونية كأصحاب أسهم محتملين. علاوة على ذلك ، يمكن أن يكونوا من المقيمين وغير المقيمين في البلاد. يتم وضع السندات عن طريق الاكتتاب الخاص ، ويمكن تقديمها للسداد المبكر ، إذا تم توضيح ذلك من خلال الشهادات العالمية التي أصدرتها.

ميزات الإصدار

يضمن إصدار السندات أقصى قدر من الارتياح لخطط تطوير المشاريع لفترات مختلفة ، وفتح فرص جديدة لجذب الأدوات المالية بشروط مواتية. ويرجع ذلك إلى زيادة الاعتراف بالمنظمة ، وبالتالي جذب اهتمام المستثمرين.

شرط إصدار السند هو حكم خاص في الاتفاق على الإصدار. تخضع التزامات الدين لمتطلبات معينة:

1. يجب أن يكون مبلغ القرض الأمثل أكثر من 200 مليون روبل.

2. يجب أن تتجاوز قيمة صافي أصول المصدر حجم رأس المال المصرح به.

3. يجب أن يكون لدى الشركة مشروع حقيقي يتلقى تنفيذه الاستثمارات المستلمة.

4. يجب أن تتوافق مدفوعات القروض السنوية مع أو تقل عن مبلغ الربح المحاسبي لنفس الفترة قبل خصم المدفوعات الإلزامية في الميزانية.

الإقامة والاستحواذ

يتم إصدار السندات في السوق الأولية. هنا يتم تنفيذها. إذا تم بيعها ، يمكن إطلاقها في السوق الثانوية. يشرح هذا التنفيذ فضيلتهم الرئيسية - السيولة. بموجب القانون الحالي ، يمكن أن يكون الإيداع الأولي للقروض من 3 أشهر. حتى عام. بعد التسجيل ، يجب ألا يمر أكثر من عام واحد. من الناحية العملية ، يتم تنفيذ التنسيب الأولي في غضون أيام قليلة. لشراء سند ، تحتاج إلى دراسة نظام التداول بأكمله في السوق المالية. حجمها الرئيسي متاح في بورصة العملات موسكو. في البورصات يتم تداول سندات البنوك. من بينها قد تكون الوكالات التجارية والحكومية. على سبيل المثال ، يمكنك شراء سندات Sberbank. تقوم هذه المؤسسة المالية بإصدار التزامات الديون ، وتجري عمليات معينة عليها ، مما يضمن زيادة في إيرادات الإيرادات من ميزانيات المناطق المختلفة ، وبالتالي المشاركة في التنمية الاقتصادية للبلاد.

يمكنك شراء سندات Sberbank في أي من فروعها أو من خلال الموقع الرسمي. ومع ذلك ، يوصي الخبراء بدراسة عروض الأسعار قبل الشراء. جوهر الاستثمار هو الشراء بأرخص سعر ممكن ، ثم البيع بأعلى سعر ممكن. لا يمكن بيع السندات إلا بعد فترة زمنية محددة ، والتي يشار إليها فيها. في هذا الصدد ، يجب أن يكون المستثمر المحتمل قادرًا على حساب ربحية القرض. عادة ما يتم إصدار سندات Sberbank لمدة 1-5 سنوات. مع الحساب المناسب ، يمكن للحائز الحصول على ربح قوي.

يجب أن نتذكر أن سبيربنك مؤسسة تدعم فيها الحكومة أكثر من 50٪ من رأس المال. كما تظهر الممارسة ، تزداد مؤشرات الرسملة سنويا. بالإضافة إلى ذلك ، يتزايد باستمرار حجم رأس المال وقيمة سداد القروض والائتمانات. وهذا بدوره يوفر زيادة في الاحتياطي المصرفي ، مما يسمح للمؤسسة بإصدار السندات وإيداعها.

السعر

يتم تحديد تكلفة تقديم القرض وفقًا لعاملين. يعتمد ذلك على التاريخ الائتماني والملاءة المالية للمصدر. يتم تسهيل انخفاض أسعار القروض من خلال توسيع المواقع الثانوية وزيادة ثقة المستثمرين.

لا يخلق التاريخ الائتماني الإيجابي سمعة جيدة للمصدر فحسب ، بل يضمن أيضًا انخفاض تكلفة تقديم القروض في المستقبل. يتم تحديد تكلفة القرض قبل الضريبة عن طريق حساب معدل العائد الداخلي (أو الدخل في وقت الدفع) من الدخل المالي للسند.

قرض كأداة لجمع الأموال

يسمح قرض السندات للمصدر بتحديد معاييره بشكل مستقل. على وجه الخصوص ، نحن نتحدث عن حجم المشكلة ، وأسعار الفائدة ، وشروط وفترة التداول ، وما إلى ذلك. تساهم السندات في تحسين نظام التسويات المتبادلة ، وتطوير هيكل حسابات المصدر والمستحق الدفع. وفي الوقت نفسه ، على الرغم من المزايا الواضحة لأداة جمع الأموال هذه ، يجب أن نتذكر أن هذه القروض تعمل كالتزامات دين صعبة للغاية. من خلال إصدار السندات ، يعرض الطرف المعني نفسه لمخاطر معينة. بادئ ذي بدء ، فهي مرتبطة بالفشل المحتمل للحدث بأكمله. لذلك ، فإن حقيقة إصدار الأوراق المالية لا تضمن وضعها في الشروط التي يحددها المصدر.

القرض كمصدر للتمويل

هذا الدور للقروض المستعبدة في البلدان المتقدمة كبير جدا. على مدى السنوات العشر الماضية من القرن العشرين ، استأثر أكثر من نصف الاستثمارات الخاصة بإصدار هذه الالتزامات ، وكان إصدار الأسهم في حدود 5٪. قبل وضع السندات ، يتم تحديد التزامات وحقوق الأطراف المعنية ، بما في ذلك أصحابها ، بتفاصيل كافية. وتعزى هذه الحاجة إلى عدم وجود قائمة كاملة بالمتطلبات التي تحكم إجراءات إصدارها وتنفيذها في الإجراءات القانونية التنظيمية لمعظم البلدان. العامل المحدد الرئيسي في وضع السندات هو مقدار الملكية. تشمل مزايا هذه الأداة كمصدر للتمويل ما يلي:

1. القدرة على جذب الأموال من مختلف المستثمرين. يمكن أن تكون بما في ذلك البنوك.

2. القدرة على جذب صغار المقرضين. يرجع ذلك إلى انخفاض تكلفة السند.

3. إمكانية عزو تكاليف خدمة القروض إلى تكلفة الإنتاج. وهذا بدوره يسمح لك بتقليل الأرباح الخاضعة للضريبة.

4. القدرة على تمديد النضج.

5. تكاليف أقل من إصدار الأسهم.

6. مخاطر منخفضة. يضمن إشراك مجموعات معينة من المستثمرين.

الجانب الإيجابي لهذا التنسيب للمؤسسات هو القدرة على حساب العائد الأمثل للسندات أثناء التداول. في الوقت نفسه ، يمكن للشركة تحديد أسعار فائدة مواتية على المدفوعات ، وجذب المزيد من المستثمرين. كنقطة سلبية ، تجدر الإشارة إلى احتمالية عدم اكتمال الاكتتاب في المزاد الأولي. في حالة انخفاض الطلب ، سيزيد عائد السندات. تتطلب شروط الإفراج الإيجابية إجراءات معينة. وبناءً على ذلك ، فإن الأنشطة السلبية تحد من ذلك.