في صيف عام 2016 ، زادت روسيا استثماراتها في السندات الحكومية الأمريكية وجلبتها إلى 91 مليار دولار ، على الرغم من أنه قبل عامين فقط ، في أغسطس 2014 ، مع فرض الغرب لأول مرة عقوبات قطاعية على الاتحاد الروسي ، انخفضت الاستثمارات إلى 66 مليار دولار. لماذا تحتاج روسيا إلى سندات حكومية أمريكية؟ سنحاول فهم هذه المشكلة.
السبب الأول: الحفاظ على الروبل
بغض النظر عن عدد "المتصيدون" على الإنترنت يصرخون والوطنيون في الشوارع الذين يفهمون بشكل سيئ ما هو الاقتصاد حول دعم "العدو" ، والسندات الحكومية الأمريكية ضرورية للغاية.
تحتاج أولاً إلى تبديد الأسطورة الرئيسية: لا يأتي المال لهذه الأغراض من ميزانية الدولة. تأتي الأوراق المالية المتعلقة بالتزامات الديون الأمريكية من احتياطيات البنك المركزي للاتحاد الروسي (البنك المركزي للاتحاد الروسي) ، والتي تُنفق على الحفاظ على سعر صرف الروبل ، وتوفير العملة للمستوردين والمدينين ، إلخ.
إذا اعتقد شخص ما أن بعض الجدة تحصل على أقل من معاش تقاعدي لأن الحكومة تقرض "الأعداء" ، فهو مخطئ للغاية. البنك المركزي للاتحاد الروسي هو مؤسسة مالية مستقلة ، واحدة من وظائفها هي مسألة الروبل. وهي بدورها تعتمد على حالة الاقتصاد ككل ، وبشكل أدق على الميزان التجاري.
كلما كانت الدولة أكثر تطورا اقتصاديا ، كلما كان من الضروري طباعة العملة المحلية. إذا لم يتم احترام الرصيد وطباعة CBR الكثير من المال ، فسوف يتحولون إلى ورق حلويات عادي ، مغلفة حلوى.
دعونا نتخيل أن كل مواطن حصل على مليون دولار ، فماذا سيحدث بعد ذلك؟ الجواب واضح: سترتفع الأسعار ببساطة ، حيث لن يبيع أحد السلع النادرة مقابل قطع من الورق. في الاقتصاد ، يسمى هذا التضخم المفرط.
السبب الثاني: الحفاظ على سيولة العملة الوطنية
اعتمادًا على حالة الاقتصاد ، يصدر البنك المركزي روبل للاحتياطي. ولكن يتم تنفيذ العمليات التجارية الرئيسية باليورو والدولار الأمريكي والين الياباني والجنيه الإسترليني. اليوم أيضا ، تمت إضافة اليوان الصيني إليهم.
من أجل الحصول على السيولة (الوزن) للروبل ، من الضروري تحقيق الدخل منها ، وإلا ستظل حلويات عادية. في السابق ، كان الذهب بمثابة إجراء أمني. كان الدولار ، مدعوما بهذا المعدن النفيس ، هو الذي سيطر على العالم حتى أحضر الرئيس الفرنسي ش.ديغول ، في يوم من الأيام الجميلة ، إلى الولايات المتحدة سفينة كاملة بالعملة الأمريكية ، والتي تم طلب الذهب لها. بعد هذا الإجراء الصارخ ، تقرر التخلي عن توفير "باكز" مع المعادن الثمينة. وبدلاً من ذلك ، بدأت العملة تزود بضمانات أمريكية بأن "كل شيء سيكون على ما يرام" ، وهذا في الواقع هو سندات حكومية أمريكية.
وبعبارة أخرى ، يجب تزويد الروبل بشيء ، حتى لا تكون قطعًا عادية من الورق يمكن لأي طفل من جهاز كمبيوتر محمول قطعها. في هذا الدور سندات الحكومة الأمريكية ، والتي يتم توفيرها بالمعنى الحرفي للكلمة الصادقة للحكومة الأمريكية.
إن الأوراق المالية لأدوات الدين الأمريكية هي ضمانة أنه يمكن تبادل الروبل مقابل الدولار في أي وقت والعكس صحيح. وبالنظر إلى أن جميع عمليات التداول تتم بدقة بالعملة الأجنبية للعديد من البلدان ، بما في ذلك الولايات المتحدة ، فهذا ضمان لاستقرار العمليات التجارية.
لتوضيح سبب شراء السندات الحكومية الأمريكية ، نقوم بمحاكاة الموقف: يلعب ثلاثة أطفال في الغرفة. اثنان منهم يطبعون أموالهم الخاصة ، والثالث يشتري. الأول يقطع عملته الخاصة من أوراق دفتر الملاحظات ، ولا يوفر أي شيء ، والثاني - بشكل أكثر دهاء ، يغير ورقته "باكز" لروبل حقيقي بسعر معين ، والذي يمكنك من خلاله شراء شيء حقيقي في المتجر. وهكذا ، فإن الطفل الثاني لن يعطيهم ، على عكس الطفل الأول ، الذي يمكنه طباعة "النقود" بأي كمية.
أما فيما يتعلق بالمال ، فالوضع يشبه تقريبًا الطفل الثاني في وضعنا: يصدر البنك المركزي روبل ، مدعومًا بأوراق مالية تسمى سندات الحكومة الأمريكية. في حد ذاتها ، يتم شراء الدولارات أيضًا من الاحتياطي الفيدرالي من قبل حكومة الولايات المتحدة لنفس السندات ، والتي تشكل معًا دينًا خارجيًا.
السبب الثالث: الربح
بالإضافة إلى السببين المذكورين بالفعل ، لا تنس أن الاستثمارات في سندات الحكومة الأمريكية تجلب دخلاً حقيقيًا.
يمكن للبنوك المركزية والحكومات الوطنية والمؤسسات التجارية والمستثمرين من القطاع الخاص العمل كمستثمرين. تتقلب الربحية عليها حوالي 2-3 ٪ في السنة. للوهلة الأولى ، الرقم صغير للغاية ، ولكن هناك ميزة واحدة - نسبة منخفضة يقابلها الثقة في عودة رأس المال والأرباح. لا توجد أداة مالية واحدة ، على عكس السندات الحكومية في معظم البلدان المتقدمة ، لا تقدم أي ضمانات على الإطلاق ، أي أنه لا يمكنك فقط الحصول على النسبة المئوية للأرباح المرتفعة المتوقعة ، ولكن أيضًا تفقد كل رأس مالك.
في عالم هذه الأدوات الاستثمارية التي توفر ضمانات للربح ، في الواقع ، قليلة جدا. هذه سندات حكومية أمريكية ، مع أكثر الحكومات موثوقية في العالم.
السبب الرابع: الاحتفاظ
يعلم الجميع في بلدنا أن تخزين المال في وعاء زجاجي يعادل حرقه على المحك.
سيقلل التضخم في بضع سنوات بشكل كبير ، على الرغم من حقيقة أن عدد الأصفار في الأوراق النقدية لا يتغير.
لكن الأمر أسهل بالنسبة للمواطن العادي: إذا كان لديه أموال يريد الاحتفاظ بها لعدة سنوات ، فيكفي أن يأتي إلى أي بنك ويفتح حساب وديعة ، حيث يمكنك وضع الأموال المتراكمة على الفوائد. بالطبع ، لن تكسب الكثير من هذا ، ولكن الهدف الرئيسي هو الحفاظ على الأموال بالقيمة الحقيقية وليس بالقيمة الاسمية. بعبارة أخرى ، لا يهم عدد الأصفار الموجودة في الورقة النقدية ، فمن المهم عدد المنتجات التي يمكنك شراؤها في المتجر.
بطبيعة الحال ، تفلس البنوك ، وتغلق ، ويمكنها سحب ترخيصها ، ولكن اليوم بعد أزمة 2008 تؤمن بشكل موثوق جميع الودائع في حدود مبلغ معقول.
وتعتمد جميع البنوك بدورها على البنك المركزي ، الذي يصدر الترخيص ، ويحدد معدل إعادة التمويل ، وما إلى ذلك. ولكن ماذا عن CBR نفسها؟ لا أحد ألغى التضخم مباشرة بالنسبة له ، مما يعني أن الاحتياطيات بالروبل تعادل تخزين مدخرات بعض المواطنين في وعاء زجاجي - إنه غبي ولا معنى له. أمثلة مماثلة من الحفاظ على الاحتياطيات هي السندات الحكومية لـ "الأعداء".
لماذا الولايات المتحدة بالضبط؟
بالطبع ، يمكنك التحدث عن عظمة وقوة روسيا بقدر ما تريد ، ولكن اليوم ، على وجه التحديد ، فإن سندات الديون الحكومية الأمريكية هي التي تلبي ثلاثة متطلبات رئيسية:
- الموثوقية
- سيولة
- الربحية.
الولايات المتحدة هي إحدى الدول القليلة في العالم التي لا تعتمد فيها السياسة الاقتصادية للدولة على "مالك" البيت الأبيض.
من يتولى السلطة في هذا البلد ، فإن الوضع لا يتغير. بالإضافة إلى ذلك ، الدولة ليست في حمى من أعمال الشغب والثورات المختلفة وتغييرات النظام والإصلاحات المالية والحروب ، إلخ. في هذا البلد ، يعرفون القاعدة الرئيسية في الاقتصاد - المال يحب الصمت.
متى تنتهي "عصر الدولار"؟
اليوم يمكنك مشاهدة أفلام مختلفة وبرامج تلفزيونية وخطب السياسيين حول الانهيار الوشيك لـ "الهرم المالي الأمريكي".
يقول العديد من "معلمي" في الاقتصاد أن هذا على وشك الحدوث ، يجب أن ننتظر عامين آخرين. لكن الاقتصاديين الحقيقيين ، حتى على المدى المتوسط (نصف القرن المقبل) ، لا يرون مثل هذه الفرص.
مبلغ ديون الحكومة الأمريكية
بالطبع ، مبلغ الدين الحكومي الأمريكي مثير للإعجاب - أكثر من 19 تريليون دولار ، وهو ما يمثل 109.9 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
على سبيل المثال ، ديون اليونان وأيرلندا وأيسلندا كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي أكبر من الولايات المتحدة ، ويمكن أن يتجاوز ديون أوكرانيا في السنوات القادمة هذه الأرقام. هنا من الضروري ألا نأخذ في الاعتبار ليس حجم الدين الاسمي ، ولكن النسبة المئوية من الناتج المحلي الإجمالي وخدمته ، والتي تكلفها الحكومة الأمريكية 250 مليار دولار فقط. إذا قارنته بإيرادات الميزانية التي تبلغ 3.5 تريليون دولار تقريبًا ، فسيكون المبلغ ضئيلًا. لذلك ، من السابق لأوانه البوق علنا حول التخلف الوشيك للولايات المتحدة في السنوات الخمسين إلى المائة القادمة.
روسيا: سندات الحكومة الأمريكية هي الأكثر ربحية
أما العامل الثالث - الربحية ، فتأتي السندات الحكومية الأمريكية أولاً. سيتفاجأ الكثيرين الآن ، لكن القادة الخمسة في سندات الحكومة لمدة ثلاث سنوات يشملون تلك التي يكون دخلها سلبيًا. هذه ليست مزحة على الإطلاق: الأوراق المالية اليابانية تخسر حوالي 0.2 ٪ سنويًا ، وفرنسا - 0.5 ٪ ، لكن الأمريكي يمكن أن يكسب ما يصل إلى 1 ٪ سنويًا.
ثم لماذا الاستثمار؟ الجواب بسيط - ألا تخسر أكثر من التضخم.
السبب الرابع: التأثير السياسي
في الواقع ، يمكن لتلك البلدان التي لديها نسبة كبيرة من السندات الحكومية لدولة أخرى التأثير عليها سياسياً. من خلال التخلص من جميع احتياطياتك من الأوراق المالية ، يمكنك انهيار سعرها ، وبالتالي لن تتمكن من بيع سندات أخرى ، وهو ما يعادل الانهيار المالي.
ولكن ليس لدينا شيء خاص نفتخر به - حصة روسيا هي 5٪ فقط من الدين العام الأمريكي.
في عام 2014 ، ألقى البنك المركزي للاتحاد الروسي ، خلال فترة العقوبات ضد قطاعات معينة من الاقتصاد الروسي ، حوالي 2/3 من السندات الحكومية الأمريكية للسوق. إحدى نسخ هذه الإجراءات هي محاولة لإسقاط النظام المالي للأمريكيين. لكن روسيا ليست الصين ، التي لديها نصف جميع التزامات الديون الخارجية. إن الصين تكفي للإشارة إلى أنها ستفكر في التخلص من جميع الأصول الأمريكية ، حيث يبدأ الأخير في الذعر بشأن تبادل العملات.
