التضخم هو ارتفاع عام في الأسعار. لقياس مستواه ، يتم استخدام مؤشر للتغير في مؤشر التكلفة نسبة إلى فترة الأساس.
التصنيف
التضخم من نوعين. الأول بسبب زيادة الطلب على السلع. تبعا لذلك ، يطلق عليه تضخم الطلب. في هذه الحالة ، يكون المستهلك على استعداد لدفع المزيد مقابل منتجات محددة. وفي الوقت نفسه ، يمكن للنظام الاقتصادي أن يسعى جاهداً لنقطة معينة خارج قدرات الإنتاج. وبالتالي ، تقوم الشركات ، حسب الظروف ، إما بزيادة سعر المنتج أو زيادة إنتاجه. يحدث تضخم العرض مع الطلب المستمر نسبيًا. ترتفع أسعار المنتجات في هذه الحالة بسبب ارتفاع التكاليف (زيادة تكلفة المنتجات). نظرًا لأن الشركات لا يمكنها بيع المنتجات بخسارة لأنفسها ، فإنها تضطر إلى زيادة سعرها. وفقًا لقانون العرض والطلب ، في حالة زيادة القيمة ، يتم تقليل عدد الوحدات المباعة. إذا لم تتخذ حكومة البلد أي إجراءات مناسبة ، فسيبدأ الاقتصاد في التدهور.
الانتقال إلى استهداف التضخم
في العديد من البلدان المتقدمة ، يمثل الارتفاع العام في الأسعار مشكلة اجتماعية واقتصادية ملحة. التضخم ليس فقط زيادة في تكلفة الإنتاج. وهو يؤدي إلى انخفاض قيمة المدخرات ، وتدفق رؤوس الأموال إلى الخارج ، والمعادن الثمينة والأصول الأجنبية ، وانخفاض جاذبية الاستثمار. وهذا بدوره يبطئ النمو الاقتصادي ويعقد التخطيط على المدى الطويل ويزيد من التوتر في المجتمع. حاليا ، تستخدم العديد من الدول أسعار الصرف والمجموع النقدي كأهداف وسيطة للبرنامج المالي والائتماني. ولكن في التسعينات ، ابتعدت العديد من البلدان عن هذا التقليد. يعتقد بعض الخبراء أن البرنامج المالي والائتماني لبعض الدول يمكن وصفه إلى حد ما بأنه استهداف التضخم. لذا ، على سبيل المثال ، يعتقد الاقتصادي الشهير ج.تايلور أنه في الولايات المتحدة يعتمد على الموقف التجريبي لهذا النهج. وفقًا لهذه القاعدة ، يقوم النظام الفيدرالي الاحتياطي بتعديل سعر الفائدة على الأموال بشكل دوري. لذا فهو يتفاعل مع انحرافات الناتج المحلي عن الناتج المحتمل ، والتضخم - من مؤشر التوقعات. تختار بعض البلدان هذا النهج على وجه التحديد. مما لا شك فيه أن هناك إيجابيات وسلبيات استهداف التضخم. ولكن بالنسبة لمثل هذه الدول ، فإن تحقيق مستوى سعر مستقر هو العامل الأهم لضمان النمو الاقتصادي.
سياسة استهداف التضخم
كما تظهر الممارسة ، فإن كل المحاولات لتحقيق أهداف أخرى للاستدامة الاقتصادية (نمو الإنتاج والعمالة المرتفعة) تتعارض مع مبادئ استقرار الأسعار. في الحالة التي تكون فيها البلدان المتقدمة مهددة بالتضخم ، تبدأ البنوك المركزية ، كقاعدة عامة ، في رفع أسعار الفائدة باستخدام استهداف التضخم. هذا ، بالطبع ، يسبب الكثير من عدم الرضا ، وخاصة من الكيانات المشاركة في القطاع الحقيقي للاقتصاد. هذا النهج ، ومع ذلك ، يساعد على منع تضارب المصالح. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الهدف الرئيسي من البرنامج المالي والائتماني ليس تحفيز ارتفاع معدل العمالة أو النمو الصناعي ، ولكن "التكوين" المخطط للتضخم. بالإضافة إلى ذلك ، على أساس هذا النهج ، يمكن اتخاذ تدابير استجابة كافية حتى قبل بداية الأزمة.
جوهر الطريقة
كيف يعمل استهداف التضخم؟ يتنبأ البنك المركزي بالديناميكيات المتوقعة لنمو الأسعار ويقارنها بالمؤشرات المستهدفة والتي من المستصوب تحقيقها. يشير الفرق الناتج إلى المدى اللازم لتعديل البرنامج المالي والائتماني. نتيجة لذلك ، تم تحديد مستوى التضخم المخطط. تستخدم السلطات في الوقت نفسه جميع الوسائل لتحقيق هذا المؤشر. تعتقد الدول التي تستخدم هذا النهج أنها تساعد على زيادة فعالية السياسة النقدية مقارنة بالممارسات القياسية.
المتطلبات الأولية
هناك شرطان يلزم استيفاءهما من أجل تنفيذ استهداف التضخم. هذا:
- درجة كافية من استقلالية البنك المركزي عن الحكومة. يجب أن تكون المؤسسة المالية حرة في اختيار الأدوات التي من المفترض أن تحقق المستوى المستهدف.
- رفض السلطات استهداف مؤشرات اقتصادية أخرى. وتشمل هذه ، على سبيل المثال لا الحصر ، الرواتب وأسعار الصرف أو مستويات التوظيف.
شرح
لتحقيق الشرط الأول ، ينبغي للمرء أن يتخلى عن "الهيمنة المالية". وهذا يعني أن النظام المالي لا ينبغي أن يكون له أي تأثير على النظام المالي والائتماني. في حالة الرفض من الهيمنة المالية ، يفترض مستوى منخفض للغاية أو صفر من الاقتراض الحكومي من البنك المركزي ، بالإضافة إلى التطور الكافي لسوق المال المحلية. هذا الأخير ضروري لامتصاص انبعاثات إضافية من الالتزامات الحكومية. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون للدولة قاعدة إيرادات كبيرة. مع الحفاظ على الهيمنة المالية ، سيحفز النظام الضريبي الضغوط التضخمية. وهذا بدوره سيقلل من فعالية البرنامج المالي والائتماني. أما بالنسبة للشرط الثاني ، إذا اتبعت الدولة سياسة سعر صرف ثابت ، مع حركة عالية لرأس المال الدولي ، فلن تكون قادرة على تطبيق استهداف التضخم في وقت واحد. يؤثر هذا على المشاركين في السوق الذين لن يعرفوا أيًا من الأهداف العديدة التي ستفضلها الحكومة إذا تفاقم الوضع. على سبيل المثال ، إذا كانت هناك فرصة لسعر صرف ثابت ، فسيتعين على البنك المركزي أن يختار: الاستمرار في الحفاظ على سعر ثابت وبالتالي التخلي عن هدف التضخم ، أو الحفاظ على المستوى المخطط له ، ولكن التضحية بسعر الصرف.
مخطط العمل
التدابير الرئيسية الضرورية لتنفيذ استهداف فعال للتضخم هي:
- تطوير منهجية أو نموذج للتنبؤ.
- وضع مؤشرات التضخم الكمي للفترة القادمة.
- تأكد للمشاركين في السوق من أن الأهداف الموضوعة أكثر صلة بالباقي.
- اختيار الأدوات النقدية المناسبة. بمساعدته ، سينخفض التضخم إلى المستوى المستهدف.
- إنشاء المتطلبات المؤسسية والتقنية للتنبؤ ونمذجة الزيادات الداخلية في الأسعار.
- تحديد الفجوة بين لحظة إدخال الأدوات النقدية ووقت تأثيرها على معدل التضخم.
- دراسة درجة فعالية الأدوات الفردية.
تعريف الهدف يشمل أيضا:
- اختيار نوع مؤشر الأسعار.
- تشكيل المهام من حيث معدل التضخم أو مستوى السعر.
- حساب ديناميات الزيادة القادمة.
- بيان الهدف كمجموعة من التقلبات أو قيمة النقطة.
- حجز الانحرافات المحتملة عن المؤشرات المستهدفة أو رفض نقطة مرجعية في حالة الظروف الخاصة.
الوضع في الاتحاد الروسي
اليوم ، يعتقد الخبراء أن البنك المركزي يلتزم بـ "استراتيجية اللحاق بالركب" ، والتي يتم في إطارها التخطيط لانتقال روسيا إلى استهداف التضخم. لذا ، على وجه الخصوص ، في مشروع المبادئ التوجيهية للبرنامج المالي والائتماني للفترة 2013-2015. وأشير إلى أن استمرارية المبادئ المطبقة ستستمر على مدى ثلاث سنوات. بحلول عام 2015 ، كان من المخطط إنشاء نظام استهداف التضخم في البلاد. وأشار المشروع أيضًا إلى أنه بفضل مجموعة من التدابير التي تهدف إلى تحسين نظام الأدوات ، وزيادة مرونة سعر صرف الروبل ، تم تحقيق الإدارة من خلال أسعار الفائدة الحالية. ومع ذلك ، فإن الآليات التي يستخدمها البنك المركزي ليست كافية لضمان الاستقرار في الاقتصاد.
المشاكل
إن استهداف التضخم في روسيا يعوقه عدد من الظروف الهامة. وكما هو معتاد ، فإن التدابير المعتادة مع هذا النهج هي تدابير لخفض نفقات الميزانية ، وتشديد الانضباط المالي ، وتقليل حجم القروض للبنوك التجارية. ونتيجة لذلك ، تحدث الظواهر السلبية. على وجه الخصوص ، فإن الإقراض للبنوك في القطاع الصناعي آخذ في الانخفاض ، والسيولة ، والطلب على السلع الاستهلاكية والاستثمارات في انخفاض ، ونمو دخل المواطنين في توقف. يتم تحديد معدل التضخم من خلال مؤشرات يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بديناميكياتها. وتشمل هذه المتغيرات النقدية احتكار الأسواق المحلية ، وعدم التوازن في طوابق التداول العالمية ، وخاصة في سوق الطاقة. قد يساهم تباطؤ معدلات التضخم عن طريق خفض المعروض النقدي في المزيد من الانخفاض في السيولة. وهذا بدوره سيسبب مشاكل كبيرة في القطاع المصرفي. نظرًا لأن التضخم في الاتحاد الروسي يتم استيراده بشكل أساسي ، فلن تكون الزيادة في أسعار الفائدة قادرة على التأثير بشكل كبير على تكلفة الهيدروكربونات. وطالما أن الدولة لا تتخذ تدابير تهدف إلى الحد من تأثير الأسعار العالمية على الأسعار المحلية ، فإن هذا الأخير سيزداد بعد الأول. يعتبر النهج التقليدي للاستهداف زيادة في أسعار الفائدة للبنك المركزي. يمكن أن يساعد هذا الإجراء في تقليل الطلب الكلي. وهذا بدوره سيؤدي إلى إبطاء الاقتصاد والحد من الزيادة في تكلفة عدد من الخدمات والسلع ، وخاصة تلك غير المتداولة. ومع ذلك ، فإن هذه الإجراءات وحدها غير قادرة على تقليل التضخم إلى المستويات المخططة.
