عند الاقتراب من المال ، لا يعمل المنهج الحسابي البسيط والمنطقي دائمًا. يبدو أنه إذا كان المرء يساوي واحدًا ، فإن الروبل الواحد يساوي الروبل دائمًا وفي كل مكان. هذا صحيح ، ولكن فقط عندما لا يكون الوقت قد حان.
المفهوم
ترجع قيمة المال بمرور الوقت إلى حقيقة أنه طالما توجد طرق بديلة ومتنوعة لتوليد الدخل ، فإن قيمة المال ستعتمد دائمًا على النقطة الزمنية التي يُتوقع استلامها فيها. نظرًا لأنه من الممكن الحصول على فائدة على الأموال المتاحة ، كلما كان الدخل من أداة مالية أو عمل تجاري أسرع ، كان ذلك أفضل. هنا ، تعني عبارة "عاجلاً" أيضًا في كثير من الأحيان ، أي أنه كلما كان الدخل أسرع و / أو بتواتر أكبر ، كان ذلك أفضل. لذلك ، عند اتخاذ أي قرارات استثمارية ، يجب مراعاة مفهوم التغيير في قيمة النقود بمرور الوقت ، أو القيمة المستقبلية للنقود. في الواقع ، يتضمن هذا المفهوم إحضار "قاسم مشترك" للأموال المتباينة في الوقت المناسب.
التضخم
يخضع أي اقتصاد في العالم لعمليات تضخمية ، والتي تتمثل في زيادة مستمرة في أسعار السلع والخدمات. يمكن أن يكون التضخم كارثيًا ، على سبيل المثال ، في فنزويلا أو الصومال ، وفي روسيا في أوائل التسعينيات ، ولكنه أيضًا معتدل ومريح تمامًا للاقتصاد الوطني. أي أن الأسعار ترتفع باستمرار وبشكل مطرد ، لذلك بالنسبة للروبل الواحد اليوم يمكنك الشراء ، وإن كان قليلاً ، ولكن أكثر من نفس الروبل غدًا.
وبالتالي ، يمكن تناول مفهوم تغيير قيمة المال بمرور الوقت من جانبين مختلفين. من ناحية ، يمكن استثمار أموال اليوم في الفوائد وتوليد الدخل. أي أن هناك زيادة في الأرباح الضائعة. من ناحية أخرى ، تفقد الصناديق غير المتحركة قيمتها باستمرار ، والتي يتم التعبير عنها في كمية السلع والخدمات التي يمكن شراؤها بهذه الأموال. في كلتا الحالتين ، فإن القضية الرئيسية هي تحديد القيمة المستقبلية للأموال المتاحة حاليا. هذا صحيح لكل من رجال الأعمال والأفراد.
فائدة بسيطة ومركبة
يتم الاستثمار في أدوات مالية مختلفة بسعر فائدة ، بينما تقيس الفائدة أيضًا ربحية أي عمل. هناك طريقتان مقبولتان بشكل عام لحساب الفائدة على المبلغ المستثمر. يتم حساب النسب المئوية البسيطة ، كما يوحي اسمها ، ببساطة شديدة. عادة نتحدث عن الاهتمام السنوي. يمكن تحديد مبلغ الدخل للسنة بأخذ النسبة المئوية المعلنة للعائد للسنة من المبلغ المستثمر. يتم استحقاق فائدة بسيطة على شهادات الادخار ، ودخل القسيمة للسندات ، وعلى أنواع معينة من الودائع المصرفية وفي عدد من الحالات الأخرى. يكمن الفرق بين الفائدة المركبة والفائدة البسيطة في تكرار استحقاق الفائدة والتغير المستمر في المبلغ الذي تتراكم فيه هذه الفائدة. إذا كان من أجل تحديد الدخل من الفائدة البسيطة ، يكفي معرفة قيمة الفائدة السنوية وفترة الاستثمار ، ثم بالنسبة للفائدة المركبة ، وتواتر المدفوعات ، بالإضافة إلى حقيقة الرسملة ، أي إضافة الفائدة المستلمة إلى المبلغ الرئيسي للاستثمارات. يتم احتساب الفائدة المركبة وفقًا لصيغة تنص على رفع سعر الفائدة إلى مقدار الرسوم طوال فترة الاستثمار. من أجل الفائدة المركبة ، يتم إجراء الحسابات الأساسية لتقييم فعالية استثمار واحد أو آخر للنقود.
تطوير مفهوم الفائدة المركبة
القيمة المستقبلية للنقود ليست سوى المبلغ الذي ستزداد فيه الاستثمارات الحالية خلال الفترة من استثمارها مع تراكم الفوائد المركبة حتى نهاية مدة الاستثمار. وهذا ما يسمى أحيانًا "القيمة المضافة". تتطابق معادلة القيمة المستقبلية للنقود تمامًا معادلة حساب الفائدة المركبة:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (القيمة المستقبلية) - القيمة المستقبلية للنقود ؛
PV (القيمة الحالية) - القيمة الحقيقية للنقود ؛
هـ - سعر الفائدة لفترة استحقاق واحدة ؛
N هو عدد فترات الاستحقاق.
نظرًا لأن هذا لا يتعلق بالمساهمة في بنك معين ، حيث يتم تحديد سعر الفائدة بدقة من قبل ذلك البنك ، ولكن حول تحديد القيمة المستقبلية للنقد المتاح ، فمن المهم للغاية تحديد سعر الفائدة. هناك العديد من الطرق لحل هذه المشكلة. وتشمل أهمها:
- متوسط سعر الفائدة البنكية لمنطقة معينة ، السائد في السوق وقت الاستثمار ؛
- سعر الخصم للبنك المركزي للبلاد ؛
- معدل تضخم ثابت ، إما للسلع الاستهلاكية أو للأسعار الصناعية ، تبعاً للكائن ؛
- معدلات التضخم المتوقعة المعتمدة من وزارة التنمية الاقتصادية ؛
- زادت معدلات ليبور حسب مخاطر البلد عندما تتم التسويات للشركاء الأجانب.
عند إجراء حساب اقتصادي للقيمة المستقبلية للنقود ، غالبًا ما يستغرق اختيار السعر وقتًا أطول بكثير من مناقشة التدفق النقدي المتوقع.
الخصم
ترتبط عملية تحديد القيمة المستقبلية للنقود بالمشكلة العكسية لتحديد القيمة الحقيقية للنقود ، أي عملية الخصم. من الواضح تمامًا أنه في هذه الحالة يتم تحويل الصيغة المشار إليها ببساطة وفقًا لقواعد رياضية ، وهي:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
تنشأ مهمة الخصم عندما يكون من الضروري تقييم التدفق النقدي المستقبلي في الوقت الحالي ، والذي يكون دائمًا ضروريًا عند إعداد خطط الأعمال والحسابات الاقتصادية الأخرى.
المعاش
على الرغم من اسم الخيال العلمي ، فإن مفهوم الأقساط هو مجرد تحديد لتدفق مبالغ متساوية من النقد تنشأ على فترات منتظمة. هذه الظاهرة شائعة جدا. قد يتم إعطاء أمثلة معروفة. الراتب ، والمدفوعات الدورية للمرافق ، ودفع الهاتف المحمول بسعر غير محدود ، والاشتراكات الدورية في حساب التوفير وما إلى ذلك. يمكن أن تكون التدفقات النقدية تدفقات نقدية مستلمة من الاستثمار ، أو تدفقات نقدية مستثمرة من أجل الحصول على دخل مستقبلي. في دراسات الجدوى لأي مشروع تقريبًا ، يتم العثور على الأقساط دائمًا.
القيمة المستقبلية للمعاش
يختلف حساب القيمة المستقبلية أو الحالية للمال في الأقساط قليلاً عن حساب الفائدة المركبة الموصوفة بالفعل. فقط لكل فترة مؤقتة ، بالإضافة إلى الفائدة ، يتم أيضًا إضافة مساهمة دورية ، ويتم بالفعل احتساب الفائدة على الفترة التالية على هذا المبلغ. هناك صيغة للحساب ، تبدو معقدة بعض الشيء:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
من الناحية العملية ، هذه الصيغة غير ملائمة ، وعادة ما يستخدمون إما الجداول التي تحتوي على عوامل تراكم لقسط سنوي من وحدة نقدية واحدة ، أو ما هو أكثر شيوعًا ، الصيغ المضمنة في تطبيق EXCEL.
فيما يلي مثال على هذا الجدول:
البيانات الواردة في الجدول هي عوامل لتحديد القيمة المستقبلية للمال في المعاش السنوي. وفقًا لذلك ، عندما يكون من الضروري تحديد القيمة الحقيقية للنقود ، أي لخصم المعاش ، تصبح هذه العوامل مقامًا لمبالغ التدفق النقدي المقابلة.
