أقدم بورصة في العالم ، نيويورك ، 225 سنة. في عام 1792 البعيدة ، وافق مؤسسوها - 24 تاجرًا - على الاجتماع من وقت لآخر لحل المشكلات المالية المشتركة بشكل مشترك. في الطقس الدافئ - تحت الحور ، في المطر - في الحانة. ثم تم وضع قواعد اللعبة مع الأوراق المالية ومبدأ خصم العمولات. بعد قرنين ، لم يتغيروا عمليا.
تنظمه الدولة
التبادل قادر على تخريب واحد ، وجعل الآخر مليونير. من هو المحظوظ. وبدلاً من ذلك ، ما مدى كفاءة موظف الأسهم - مشارك محترف في سوق الأوراق المالية. هذا هو الوصي على مالك الأسهم أو مدخرات العملات الأجنبية ، الذي يدير أصول العميل. يحق للكيانات القانونية التي حصلت على تراخيص لنوع أو أكثر من أنواع النشاط إجراء معاملات في السوق: إدارة الأوراق المالية أو الوكالة أو الإيداع أو السمسرة. يتم دعم الإدارة العامة للأداء الناجح للموقع من قبل مقدمي العروض.
ينظم أداء البورصة من قبل الدولة. في عام 1996 ، تم نشر القانون الاتحادي "في سوق الأوراق المالية" في الاتحاد الروسي - 39 قانونًا اتحاديًا. ويحدد الهيكل إصدار أذونات للمتقدمين للقيام بأنشطة في قاعة التداول. أصبحوا السلطة التنفيذية الاتحادية لسوق الأوراق المالية. بالإضافة إلى الإصدار المستقل من التراخيص ، يمكنه أن يعين ، على أساس توكيل ، الأشخاص المفوضين الذين لديهم نفس السلطة لإصدار التصاريح مثل الجهة الأم. يوفر الهيكل الرئيسي ومبادئه الرقابة على المشاركين في سوق الأوراق المالية. إذا خالفت القانون ، يتم إلغاء التراخيص.
المجموعات المسموحة والممنوعة
لدى لاعبي التبادل المنتظم الكثير من المعلومات المتنوعة والضرورية للغاية لعملهم والتي يمكن أن تؤثر على مزاج السوق. بالإضافة إلى حالة عروض الأسعار الحالية ، يجب أن يكونوا قادرين على التنبؤ بنموهم أو انخفاضهم في المستقبل القريب جدًا ، من أجل فهم الشراء أو البيع لتزويد عملائهم بالدخل ، وأنفسهم - مكافأة منه. يجمع مستشار السوق المالي ، كقاعدة عامة ، بين العديد من مهن التبادل في ممارسته. يمكن أن يكون السمسار في نفس الوقت تاجر. بالإضافة إلى ذلك ، يحق له الجمع بين أنشطة الحضانة وإدارة الأوراق المالية. لكل من هذه الأنواع الأربعة من الأنشطة ، يجب أن يكون لديه ترخيص مناسب. بالإضافة إلى التركيبات المذكورة أعلاه ، يجوز القيام بمقاصة مع المستودع. كما يسمح لك القانون الفيدرالي 39 بالحصول في نفس الوقت على تراخيص لمنظم التداول والمقاصة.
ولكن من أجل تجنب تضارب المصالح بين المساهمين ، يحظر القانون القيام بأنواع معينة من الأنشطة في البورصة بالتوازي. يحتوي أيضًا على قائمة بالعمليات التي لا يمكن إجراؤها بواسطة متخصصين لديهم عدة تراخيص في وقت واحد. وبالتالي ، يحق له القيام بأنشطة إدارة الأوراق المالية في وقت واحد مع الإيداع أو المقاصة ، ولكن لم يعد يحق له تنظيم خدمات الإيداع أو المقاصة المركزية للمعاملات أو تحويل الأوراق المالية إلى حسابات الإيداع أو المقاصة. من أجل فهم ما هو ممكن وما هو غير ممكن عند دمج الأنشطة في البورصة ، فإن القانون الاتحادي "في سوق الأوراق المالية" مهم للدراسة الشاملة قبل الحصول على التراخيص المناسبة. المثال أعلاه هو مجرد جزء صغير مما تحتاج إلى معرفته. أما بالنسبة للسجلات الرائدة لمالكي الأوراق المالية ، فإن القانون يمنعهم بشكل قاطع من الجمع بين العديد من المهن في السوق.
مجتمع مفتوح مغلق
من الصعب جدًا على شخص عشوائي أن يفهم التقلبات والمنعطفات في التبادل ، وغالبًا ما يكون لديه شعور بالفوضى المتحكم بها في أحشاء قاعة التداول. ومع ذلك ، فإن التسلسل الهرمي لهؤلاء الذين لديهم ترخيص لمشارك محترف في سوق الأوراق المالية بسيط ومفهوم. الشيء الرئيسي هو معرفة قواعد اللعبة بدقة ، وجميع العوامل المرتبطة بها ومزالقها في شكل تغييرات غير متوقعة في الاتجاهات. لا يمكن لأي شخص إدارة كل هذا. لا يكفي هنا أن يكون لديك عقلية تحليلية وحل الأمثلة الرياضية المعقدة بدون آلة حاسبة. تحتاج إلى وجود نوع من الكمبيوتر الصغير في رأسك. لأنه لا يوجد الكثير من اللاعبين الناجحين. في كثير من الأحيان يتم دمجها في الشركات التجارية. على سبيل المثال ، السمسرة.
تفضل المؤسسات الكبيرة شكل شركة مساهمة مغلقة وتختلف في نظام داخلي متعدد المستويات. اعتمادًا على عدد العملاء ، وملاءتهم ، والحاجة إلى القيام بأعمال تجارية في الأسواق العالمية ، يمكن لشركات الوساطة أن تضم من عدة مئات من الموظفين إلى عدة آلاف. يتم توفير الدعم المالي من قبل بنك روسيا. لا ينبغي أن يكون المشاركون المحترفون في سوق الأوراق المالية من أصحاب المشاريع الفردية أو العاملين في شركات الائتمان. تم توضيح هذا المطلب في القانون الاتحادي التاسع والثلاثين.
تتكون شركة الوساطة القياسية من مكتب أمامي ومكتب خلفي ومحاسبة وخدمات تحليلية. يقوم القسم الأول بتنفيذ المعاملات في السوق. والثاني - يوفر الدعم لموظفي المكاتب الأمامية داخل الشركة الخاصة بهم ، ويحافظ على سجل عام للعمليات حسب نوع الأوراق المالية ، وما إلى ذلك. الوظيفة الرئيسية للخدمة التحليلية هي أبحاث السوق ، وتطوير استراتيجية حركة الأسهم. للمحاسبة - إعداد التقارير.
كم هو محظوظ مع وسيط
من دون شك ، أبرز شخص في البورصة هو وسيط. يمارس نشاطه على حساب صاحب العمل (العميل) ويتم تزويده بأصوله. تعتمد الوساطة في سوق الأوراق المالية على العديد من التفاصيل الدقيقة ، بالإضافة إلى الإذن المناسب ، يتم تنظيمها باتفاقيات مع المديرين اعتمادًا على أنواع المعاملات التي يحتاجونها. يعمل الوسيط مع الأوراق المالية للكيانات القانونية والأفراد ، وكذلك أصول الدولة وكياناتها والبلديات. الوسيط هو نوع من الوسيط بين الراغبين في شراء وبيع الأوراق المالية. يمكنه في الوقت نفسه إجراء أعمال تجارية لعدة عملاء. يتم تحديد خدماته من خلال المتطلبات الفردية لكل صاحب عمل معين.
النوع الأكثر شيوعًا من النشاط لموظف في شركة وساطة هو تنفيذ عمليات بالأسهم أو العملات. مع تزايد متطلبات المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية باستمرار ، تتزايد قائمة خدماتهم. كل هذا يتوقف على احتياجات العميل. الأول يقتصر على التشاور المكثف مع مناقشة مخاطر الاستثمار المحتملة. والثاني ضروري لتقديم الدعم القانوني والمحاسبي للعمليات مع الأوراق المالية. قد يتطلب الثلث تأمينًا مؤهلاً لجميع عملياتهم. ولكن في معظم الأحيان ، يستأجر العميل وسيطًا لإجراء معاملات لبيع الأوراق المالية مع تحقيق أكبر فائدة لأنفسهم.
يمكن للسمسار الجمع بين العديد من المهن ويكون في الوقت نفسه تاجرًا ، وديعًا ، ومديرًا للأوراق المالية. يزاول نشاطه بموجب عقود العمولة أو العمولة أو الوكالة. كل واحد منهم له خصائصه الخاصة ونادرا ما يشبه الآخر.
مخاطر المستأجر
اعتمادًا على نوع العقد المبرم بين العميل واللاعب المحترف ، يتم تنظيم حقوقهم والتزاماتهم تجاه بعضهم البعض. تتميز الوساطة في سوق الأوراق المالية بأنها وسيط بين العميل وموضوع تداول سوق الأسهم. يشتري العميل أصول أشخاص آخرين أو يبيع أمواله الخاصة ، في النهاية ، على الرغم من أنشطة الوسيط ، فإنه يبقى بمفرده - المال أو الأوراق المالية. احتمالية التخصيب أو احتمال الخراب هي مخاطر صاحب العمل ، بغض النظر عن كيفية عمل الوسيط. بالنسبة للربح الذي يحققه الوسيط ، يدفع له العميل المكافأة المستحقة. ومع ذلك ، إذا لم يعمل الوسيط بأفضل طريقة ، مما أدى إلى خسارة صاحب العمل المالية ، فإن الوسيط غير مسؤول عن الأضرار.
المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية ليس وصيًا للعميل بقدر ما هو مديره المالي ، الذي يعتمد رفاهه على ولائه. اللعبة في السوق ليست "فقط" لصاحب الأصول ، ولكن أيضا "ضد". إذا تآمر وسيط مع أشخاص مهتمين بتدمير صاحب العمل ، فإن الخسائر من العمليات مع الأوراق المالية أمر لا مفر منه وقد تؤدي إلى تدمير كامل للمدير. تقع المخاطر المالية بالكامل على حامل الأصول ، بغض النظر عن العقد الذي يبرمه مع الوسيط: التعليمات أو العمولات أو خدمات الوكالة. يمكن تقديم بعض الضمانات للعميل ضد الخسائر المحتملة عن طريق الطلبات - تعليمات لمرة واحدة لتنفيذ عملية معينة. يتم تنفيذها ضمن العقد ولها ميزات مميزة خاصة بها.
يساوي - لأجل
كما سبق ذكره ، فإن النشاط الرئيسي للوسيط هو بيع وشراء الأوراق المالية. علاقته مع العميل ينظمها العقد ، والتفاعل - عن طريق الأوامر. يجب أن تنعكس التفاصيل التالية فيها: نوع الضمان (يمكن الإشارة إليه برمز) ، والكمية (بالوحدات) ، ونوع الحساب (نقدًا أو هامشًا) ، وكذلك الشخص الذي سيتم تسجيل الأصول المكتسبة باسمه. قد يكون المستشار المالي أو الوصي على صاحب العمل.
خوارزمية التفاعل مع الطلبات هي كما يلي. يتلقى الوسيط توصيات من العميل تشير إلى العملية مع الأوراق المالية. يقوم المقاول بدراستها وتحليلها وتنفيذ المعاملات عليها ، وبعد ذلك يقوم صاحب العمل بالإبلاغ عنها. بعد الحساب ، يتم إعادة تسجيل الأوراق المالية لشخص جديد ، والذي قد يكون مشاركًا محترفًا في سوق الأوراق المالية. يجب أن يتم إصلاح هذا الشرط بالضرورة في الترتيب. بدونها لا يحق للسمسار تسجيل الأصول المكتسبة على نفسه.
هناك أربعة أنواع من الأوامر: السوق ، والحد ، وأوامر الإيقاف وحد الإيقاف. يشمل الأول شراء الأوراق المالية بأقل سعر في السوق والبيع بأعلى سعر. القيمة الأولية للأوراق المالية ليست معروفة للعميل أو الوسيط. تنعكس القيمة الثابتة في أمر الحد. يعطي تعليمات واضحة لا تزيد عن سعر الشراء ولا تقل عما يبيع الأسهم أو العملة. أوامر الإيقاف وأوامر الإيقاف لها خصائصها الخاصة وتركز على تقلبات السوق غير المتوقعة. اعتمادا على شروط التنفيذ ، يتم تقسيمها إلى عاجلة ومفتوحة. إن الاختيار لصالح أحدهما أو الآخر هو من اختصاص العميل.
الوكيل الخاص بك
مثل أي نشاط مهني آخر في RZB (سوق الأوراق المالية) ، ينظم الوكيل أيضًا القانون الاتحادي رقم 39 ورخصة متخصصة. يتم إصداره لمدة ثلاث سنوات ، يكون للكيان القانوني الذي استلمها الحق في إجراء معاملات في البورصة لشراء وبيع أصول الشركات للكيانات الخاصة ، وكذلك الأوراق المالية الحكومية. لكل نوع من هذين النوعين من ممارسات التبادل ، يجب أن يكون لديك ترخيص منفصل.
يتم تنفيذ نشاط التاجر في سوق الأوراق المالية على حساب حقوق الملكية وعلى حساب العميل. في الحالة الأولى ، يعمل كمتداول ، ويحصل على الفرق في بيع البضائع ، في الحالة الثانية - كمشارك محترف في سوق الأوراق المالية ، ولديه دخل من مكافأة العميل. على عكس الوسيط ، يمكن للوكيل تنفيذ العمليات نيابة عنه ، والأهم من ذلك ، تحديد سعر الأوراق المالية والإعلان عنها علنًا بناءً على الطلب عليها ، والحفاظ على السيولة. وبعبارة أخرى ، فإن ضمان الأداء الفعال والناجح للسوق يعتمد بالكامل على الوكيل. يجب أن تكون لديه الوسائل الكافية لذلك لتهدئة الوضع في البورصة في أي وقت إذا تغير طلب السوق على بعض الأوراق المالية بشكل كبير.
كقاعدة ، المتعاملين هم مكاتب محاماة كبيرة ذات صافي ثروة كبيرة. إن سمعتهم المذيبة مهمة ، مما يمنحهم الثقة في أنهم في الوقت المناسب يمكنهم الحصول على دعم البنوك. في هذه الحالة ، قد يكون لدى الشركة أموال غير محدودة للحفاظ على وظائف السوق الموثوق بها في أي موقف سلبي. مثل الأنواع الأخرى من المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية ، يجوز للتاجر أن يقتصر على دور المستشار المالي لعملائه ، ولكن هذا المصير يعطي دخلًا غير مستقر وصغير. لأن التجار يجمعون بين عدة أنواع من الأنشطة. يمكن أن يكونوا أيضًا وسطاء ومديرين للأوراق المالية ومودعين.
المدراء والمستودعات
وباستثناء مسجلي السجلات والمنظمين التجاريين ، يمكن لموظفي البورصة الآخرين الجمع بين العديد من التخصصات في أنشطة إدارة الأوراق المالية الخاصة بهم. يحدث هذا في كثير من الأحيان. تلعب دور المديرين والمودعين شركات استثمارية كبيرة وبنوك تجارية ، والتي تجري عملياتها على حساب المستثمرين. المسؤولية تجاه بعضهم البعض التي يحددونها في العقد الذي يحتوي على بيان الاستثمار. معظم المساهمين الناجحين وحملة السندات يوظفون مديرين محترفين لإدارة أموالهم الخاصة. هذا يقلل من مخاطر الخسائر عند الاستثمار في العمليات الخطرة.
أما بالنسبة للمودعين ، فهم يعملون مع شهادات الأوراق المالية التي يصدرها العميل. بالإضافة إلى ذلك ، فإنهم يحتفظون بسجلات وحفظ حسابات الأصول المالية للمودعين. يمكن أن يؤدي النشاط غير النزيه للمودعين إلى مديريهم إلى حقيقة أنهم سيُحاسبون على أسس قانونية تمامًا ، لأنه لا يقرر كل بنك إجراء ممارسة التبادل. يجب أن يكون لها صفة منظمة ذاتية التنظيم للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية ولديها التراخيص المناسبة.
بصرف النظر عن النشاط القوي - المسجل
التقلبات في عروض الأسعار ، والقلق بشأن نجاح أو فشل الأصول المستثمرة ليس له تأثير يذكر على المتخصصين في البورصة المباشرة مثل المسجلين في سجلات مالكي الأوراق المالية. مهمتهم هي التثبيت في الوقت المناسب والدقيق ، وكذلك معالجة بيانات المستثمرين الذين تدور أصولهم في السوق. يتم تعبئة السجل وفقًا لنظام محدد وله خصائصه الخاصة. المشاركون المحترفون في سوق الأوراق المالية الروسية على دراية بهم مباشرة ، لذلك يحظر القانون أن يكون مسجلاً وأن يقوم بأنشطة تبادل أخرى بالتوازي. تم تقديم القاعدة لحماية البيانات السرية حول الوضع المالي للمساهمين والمستثمرين.
تعتبر السجلات ضرورية بحيث يمكن في الوقت المناسب تحديد أصحاب الأصول المستثمرة بسهولة في السوق والوفاء بالتزامات معينة فيما يتعلق بهم. قد تكون هذه أرباحًا من المعاملات المبرمة ، مما يضمن مشاركة المساهمين في الاجتماع العام ، وما إلى ذلك. يتم إجراء السجلات فقط عند إصدار الأوراق المالية المسجلة. يمكن للمصدرين التعامل معهم أيضًا ، ولكن فقط إذا تم الاحتفاظ بعدد 50 من مالكي الأصول الذين يتعاونون معهم. خلال هذا المبلغ ، يتم الاحتفاظ بالسجلات من قبل المشاركين المهنيين الآخرين في سوق الأوراق المالية. هم فقط المسجلين. علاوة على ذلك ، يمكن للوكيل لحامل الأصول التعاون مع مسجل واحد فقط ، وهو نفسه ، من جانبه ، يمكنه إبرام اتفاقيات مع أي عدد من المصدرين.
