معدل العائد الداخلي (IRR) هو مؤشر مهم جدا في عمل المستثمر. يوضح حساب IRR الحد الأدنى من النسبة المئوية للحساب التي يمكن تضمينها في حساب فعالية المقاييس ، بينما يجب أن يكون صافي القيمة الحالية (TTS) لهذا المشروع مساوياً للصفر.
صافي القيمة الحالية (صافي القيمة الحالية)
بدون تحديد قيمة صافي القيمة الحالية ، من المستحيل حساب معدل العائد الداخلي للمشروع الاستثماري. هذا المؤشر هو مجموع كل القيم الحالية لكل فترة من فترات حدث الاستثمار. تبدو الصيغة الكلاسيكية لهذا المؤشر كما يلي:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к ، حيث:
- TTS - صافي القيمة الحالية ؛
- PP - تدفق المدفوعات ؛
- ع - معدل الحساب ؛
- ك هو رقم الفترة.
PP k / (1 + p) k هي القيمة الحالية في فترة معينة ، و 1 / (1 + p) k هي معامل الخصم لفترة معينة. يتم حساب تدفق المدفوعات على أنه الفرق بين المدفوعات والإيصالات.
الخصم
تعكس عوامل الخصم القيمة الحقيقية لوحدة نقدية للمدفوعات القادمة. ويعني الانخفاض في المعامل زيادة في النسبة المئوية للحساب وانخفاض القيمة.
يمكن تمثيل حساب عامل الخصم بصيغتين:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n ، حيث:
- PD - عامل الخصم
- n هو رقم الفترة ؛
- p هي النسبة المئوية للحساب.
القيمة الحالية
يمكن حساب هذا المؤشر بضرب عامل الخصم بالفرق بين الإيرادات والتكاليف. فيما يلي مثال لحساب القيم الحالية لخمس فترات مع فائدة حسابية بنسبة 5٪ ومدفوعات قدرها 10 آلاف يورو في كل منها.
TC1 = 10،000 / 1.05 = 9523.81 يورو.
TC2 = 10،000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 يورو.
TC3 = 10،000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638.38 يورو.
TC4 = 10،000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82،270.3 يورو.
TC5 = 10،000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 يورو.
كما ترى ، يزيد عامل الخصم كل عام ، وتنخفض القيمة الحالية. وهذا يعني أنه إذا احتاجت المؤسسة إلى الاختيار بين عمليتين ، فيجب على المرء اختيار المعاملة التي ستصل الأموال وفقًا لها إلى حساب الشركة في أقرب وقت ممكن.
نسبة العائد الداخلي
يمكن حساب IRR باستخدام جميع البيانات المذكورة أعلاه. الشكل الأساسي للصيغة لحساب المؤشر هو كما يلي:
0 = ∑1 / (1 + GNI) ك ، حيث:
- الدخل القومي الإجمالي - النسبة المئوية للعائد الداخلي ؛
- K هو تسلسل الفترة.
كما يتبين من الصيغة ، يجب أن تكون التكلفة الصافية في هذه الحالة تساوي 0. ومع ذلك ، فإن هذه الطريقة لحساب IRR ليست فعالة دائمًا. بدون آلة حاسبة مالية ، لا يمكن تحديد ما إذا كان المشروع الاستثماري سيتضمن أكثر من ثلاث فترات. في هذه الحالة ، من المستحسن استخدام المنهجية التالية:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts) ، حيث:
- الدخل القومي الإجمالي - النسبة المئوية الداخلية ؛
- KP m - نسبة حسابية أقل ؛
- R KP - الفرق بين أسعار الفائدة الأعلى والأدنى ؛
- NTS m - صافي القيمة الحالية المستلمة باستخدام معدل حساب أقل ؛
- P ths - الفرق المطلق في القيم الحالية.
كما يتبين من الصيغة ، لحساب IRR ، يجب أن تجد صافي القيمة الحالية بنسبتي حساب مختلفتين. يجب أن يوضع في الاعتبار أن الاختلاف فيها لا ينبغي أن يكون كبيرًا. الحد الأقصى هو 5 في المائة ، ولكن يوصى بالرهانات بأقل فرق ممكن (2-3٪).
بالإضافة إلى ذلك ، من الضروري أخذ مثل هذه المعدلات التي يكون فيها للمجلس الوطني الانتقالي قيمة سلبية في حالة واحدة وقيمة إيجابية في الحالة الثانية.
